О состоянии российской макроэкономики можно услышать полярные мнения - от пессимистичных «все пропало» до уверенных «дно пройдено, идем вверх». Подобный плюрализм вполне объясним: экономические индикаторы, призванные показывать направление движения, действительно показывают в разные стороны. Попробуем разобраться.

Производители

Согласно данным Росстата РФ общее производство стоит на месте и идет «скорее вниз, чем вверх». А как еще отнестись к доле 99,6% за второй квартал 2016 года по отношению к соответствующему периоду 2015 г.? Впрочем, разница 0,4%, рассчитанная к тому же по оперативным данным, статистически неотличима от нуля. Но это не означает отсутствия внутренних изменений.  

Индекс выпуска товаров и услуг по базовым видам экономической деятельности

Источник: Росстат РФ

Промышленное производство, начиная с лета текущего года, перешло в область положительных значений роста. Это означает, что влияние растущих отраслей стало сильнее, нежели стагнирующих. Разница невелика, но она есть. 

Группа обрабатывающих производств находится среди отстающих, как это следует из приведенных ниже данных. Она также неоднородна. Среди аутсайдеров, например, «металлургическое производство» (при этом подгруппа «готовые металлические изделия» растет), еще хуже обстоят дела со строительными материалами (группа «производство прочих неметаллических минеральных продуктов»). Зато растут объемы в группах «производство пищевых продуктов, включая напитки», химическое производство», «Машины и оборудование», причем темпы роста подгруппы «производство машин и оборудования для сельского и лесного хозяйства» исчисляются не процентами, а десятками процентов.

Индексы производства по РФ, оперативная информация за 2016 год**

Индексы производства в обрабатывающей промышленности**

*  Агрегированный индекс производства по видам экономической деятельности: «Добыча полезных ископаемых», «Обрабатывающие производства», «Производство и распределение электроэнергии, газа и воды».

** доля к соответствующему периоду прошлого года, %

Источник: Росстат РФ

Индекс производства формируется на основе отчетности предприятий и фиксирует картину происходящего. А вот понять ее причины и совершить «упреждающий маневр» позволяют результаты опросов самих участников рынка. Их проводят как государственные службы (в основном, но не исключительно - Росстат РФ), так и частные независимые исследовательские компании. Они используют разные методики, приведем примеры.   

Используемый Росстатом РФ «Индекс предпринимательской уверенности» (ИПУ) рассчитывается как как среднее арифметическое значение балансов (разницы) оценок уровня того или иного показателя, например, портфеля заказов или ожидаемого изменения численности занятых в следующем квартале по сравнению с текущим кварталом (в процентах). Опросы проводятся ежемесячно, в них каждый месяц участвует более четырех тысяч компаний (без малых предприятий) с видами деятельности "Добыча полезных ископаемых", "Обрабатывающие производства", "Производство и распределение электроэнергии, газа и воды". 

Индекс предпринимательской уверенности обрабатывающих производств (без малых предприятий)

Источник: Росстат РФ

Как видно из приведенной диаграммы, настроения участников рынка меняются циклично: в начале календарного года жизнь видится производственникам лучшей, чем ближе к его концу. Заметим, однако, что все оценки последних лет, начиная с 2014 года, находятся в области отрицательных значений. Может быть, в отдельные месяцы жизнь и налаживается, но пока не наладилась. Данные августа свидетельствуют о том, что сейчас происходит спад, который можно назвать сезонным.

Данные британской компании Markit характеризуют, скорее, будущее, чем настоящее, и они чуть более оптимистичны. В ходе своего глобального проекта исследователи опрашивают в каждой стране по 300 представителей каждой из групп компаний – обрабатывающей промышленности и сферы услуг. Респондентов просят оценить текущую ситуацию и возможности ее изменения по пяти факторам, включающим в себя новые заказы, производство, занятость, поставки, запасы. По результатам опроса определяется индекс деловой активности PMI (Purchasing Managers Index). Считается, что этот индекс позволяет достаточно надежно предсказать поворотные точки делового цикла. Нулевой линией в данном случае считается значение 50%. С большой долей условности можно считать, что если PMI ниже этого уровня, то в ближайшем будущем более вероятен спад, если выше – то подъем.

Ниже представлены накопленные данные индекса PMI, включая август 2016 года.

Индекс Markit PMI, обрабатывающие отрасли России

Индекс Markit PMI, Совокупный российский Индекс

Источник: IHS Markit

«Результаты исследования указывают на рост закупочной активности в российских обрабатывающих отраслях в августе, - объясняют эксперты Markit. – Этот рост отразил стремление производителей обеспечить производство в последующие месяцы. Одновременно сырьевые запасы у производителей в августе вновь сократились». Однако с все еще существенной инфляцией закупочных цен, а также слабым ростом отпускных цен, усиление давления на операционную рентабельность будет оставаться проблемой для компаний». 

Комментируя изменение Совокупного Индекса, включающего в себя также Индекс услуг, Самюэль Агасс, экономист компании IHS Markit, констатирует, что “поставщики услуг продолжают демонстрировать, что они являются основным фактором, определяющим общий подъем частного сектора России в настоящее время. Об этом по мнению эксперта свидетельствует наблюдаемый значительный рост как деловой активности, так и новых заказов. «Похоже, что сектор перестал испытывать проблемы, которые были актуальны в конце 2015 года, - продолжает Самюэль Агасс, - и в настоящее время уверенно растет на фоне максимальной с января 2004 года загрузки производственных мощностей. Продолжается и создание рабочих мест».

Звучит достаточно позитивно, причем, последнее утверждение о росте числа рабочих мест и снижении социального напряжения подтверждается официальной статистикой.

Динамика занятости и связанной с этим социальной напряженности

Источник: Росстат РФ

Подведем предварительные итоги. Объем промышленного производства, в целом, не снижается, что уже неплохо, учитывая известные проблемы: санкции, трудности доступа к зарубежному капиталу и т.п.  Но что происходит со спросом? Как чувствует себя население? Ответ на этот вопрос дает другая группа индексов, также измеряемых двумя группами организаций: официальной статистикой и частными исследовательскими компаниями. Остановимся на некоторых из них.  

Потребители

Несколько дней назад, 19 сентября 2016 года агентство «Интерфакс» распространило очередную порцию данных Росстата о реальных располагаемых доходах россиян в августе. Журналисты схватились на голову и за перья, т.е. клавиатуру: судя по данным статистики, россияне беднеют не по дням, а по часам. Правда, если посмотреть на данные за весь год, то окажется, что это «старая новость». Тренд на понижение уровня жизни проявился уже давно и естественные месячные колебания ничего не меняют.

Для справки: реальные располагаемые доходы – это то, что остается «на руках» (номинальные доходы) у людей после уплаты налогов и других обязательных платежей (располагаемые доходы) с учетом реальных цен на основные продукты и услуги. Другими словами, это показатель, который характеризует потенциал потребления. 

Реальные располагаемые денежные доходы населения РФ, 2016 г.

Источник: Росстат РФ, данные приводятся в отношении к соответствующему периоду прошлого года.

Как легко видеть, реальные доходы (с учетом индекса цен) падали в течение всего года. В этом смысле август мало чем отличается от апреля. Впрочем, и в прошлом году было то же самое, разница только в том какие именно месяцы оказывались самыми депрессивными.

Реальные располагаемые денежные доходы населения РФ, 2016 г.

Источник: Росстат РФ, данные приводятся в отношении к соответствующему периоду прошлого года.

Заглядывая в архивы, можно видеть, что «в плюс» индекс доходов уходил лишь в некоторые месяцы 2014 года и устойчиво превышал 100% лишь в 2013 году и ранее. Словом, падение доходов – это отнюдь не случайность, а устойчивый и давний тренд.

Этот тезис подтверждают и полученные компанией GfK данные «Индекса потребительских настроений», опубликованные в марте 2016 года. 

Индекс потребительских настроений в России 2008 – 2015 гг.

Источник: GfK-Rus

Настроения россиян в конце 2015 года были сопоставимы с тем, что творилось у них в душе в самой острой фазе кризиса 2008 года, причем, жители столицы на этот раз чувствуют себя хуже среднестатистических россиян. 

Эти данные не противоречат наблюдениям компании Nielsen. В первом квартале 2016 года «Индекс потребительского доверия», ежеквартально измеряемый Nielsen в России уже 11 лет упал сразу на 11 пунктов и составил 63 п. – это самое низкое значение за все время наблюдений (напомним, что оно включает в себя и 2008 год). Во втором квартале текущего 2016 года он поднялся на три пункта, однако это не меняет вывода: потребители пребывают в пессимизме и весьма глубоком: оптимистичными считаются настроения, если Индекс превышает отметку 100.

Интересно, что официальные данные Росстата дают еще более жесткую оценку действительности.

Индексы, характеризующие мнение населения о личном материальном положении и конъюнктуре товаров и сбережений

Источник: Росстат РФ

Нулевое значение Индексов означает равенство положительных и отрицательных оценок действительности. Таблица довольно хорошо подтверждает факт того, что снижение уровня жизни населения началось не вчера, а около двух лет назад. Интереснее другое. Наблюдаемое в течение 2015 и 2016 гг падение доходов населения не сопровождается аналогичным последовательным нарастанием пессимистичных настроений. Да, индексы ниже средних значений, но они не падают так же, как падают доходы. Почему? Люди приспосабливаются, меняется их потребительское поведение. Вот доказательства.

По данным исследовательского холдинга Ромир, средний чек среднестатистического покупателя составил в августе 2016 года 498 рублей. Это на 9,5% меньше, чем год назад, а с учетом накопленной инфляции (6,9%) можно говорить о сокращении чека почти на 16%. По мнению Игоря Березина, президента Гильдии маркетологов РФ так проявляет себя одна из наиболее популярных стратегий оптимизации повседневных расходов: посещать различные торговые точки чаще, но за один раз покупать меньше, отдавая предпочтения "желтым ценникам".

Другая и тоже популярная стратегия – покупать те же продукты, но дешевле. Возможности есть: это частные марки (СТМ, private label) или/и следить за промо-акциями. Результаты исследований подтверждают: люди действительно делают это. «Продажи собственных торговых марок розничных сетей на российском рынке растут высокими темпами, за последний год (апрель 2015 г. — март 2016 г.) увеличившись на 11% в натуральном выражении и на 27% — в денежном», пишут исследователи компании Nielsen на своем сайте, основываясь на собственных данных ретейл-аудита.

Большую фактологическую базу для такого рода наблюдений дают материалы проекта «Стратегическое окно», проведенного проектом research&trends в середине 2016 года.  В серии интервью руководители компаний разных отраслей отвечали на одни и те же вопросы, один из которых касался изменения поведения потребителей в последние год-полтора. Приведем несколько характерных цитат.

Торстен Хубнер, коммерческий директор холдинга SCA (бумажные платочки Zewa, товары женской гигиены Libresse, детские подгузники Libero и др.) Сейчас люди стараются аккуратнее тратить свои деньги, и это, соответственно, повлияло на их потребительское поведение: они стали более чувствительны к ценам, ищут выгодные предложения и акции. Люди стали больше планировать свои покупки, чем раньше.

Илья Сивцев, гендиректор «Вартон» (осветительная техника): люди, которые много денег тратили на свет, сейчас задумываются об экономии на этой статье расходов. 

Раиль Хисматуллин, президент «Тенториум» (переработка продуктов пчеловодства): Сегодня потребитель стал грамотнее, взыскательнее, требовательнее. Интернет даёт потребителям много возможностей.

Михаил Пестерев, гендиректор CituNature.ru (интернет-магазин по продаже парфюмерно-косметических товаров): Потребители стали меньше тратить на дорогую парфюмерию и т.н. «уходовые средства». Они реже экспериментируют с брендами и видами косметики. 

Обобщая, можно с уверенностью констатировать: люди заметили изменения и стараются адаптироваться к ним.

Баланс

Таким образом, мы видим, что уровень жизни населения падает, однако, производство не следует этому тренду: какие-то сектора стабильны, какие-то заметно растут.

Растет сельское хозяйство, в котором завершился ряд крупных инвестиционных проектов, растут некоторые отрасли обрабатывающей промышленности. Как минимум, не падают объемы добычи полезных ископаемых, производства и распределения электроэнергии, газа и воды.

Падают же объемы в строительстве и автомобилестроении, т.е. отраслях, имеющих крупный средний чек и реализующих продукцию напрямую конечным потребителям. Крупные покупки – квартиры и автомобили – перешли в область отложенного спроса. Их заместили в бюджетах потребителей товары, не требующие столь существенных затрат. Причины понятны: существенно упавшая за последние несколько лет цена нефти и ослабление рубля. А вот успехи или даже отсутствие явных неудач (а это в условиях внешнего давления можно отнести к успехам) многих крупных отраслей промышленности можно отнести на счет действий Правительства РФ.

За счет чего, а, точнее, кого осуществлялась эта поддержка? Это видно из приведенных выше данных: за все платит население, у которого изымают средства разными, но достаточно эффективными способами. Поддержку промышленности в ущерб сохранению жизненного уровня населения можно интерпретировать как сделанный руководством страны выбор в пользу стратегии, ориентированной на будущее, но требующей затрат, и отказ от проедания ресурсов здесь и сейчас. Надо ли и говорить, что это не популистское, а потому чреватое политическими рисками решение.